أساسيات عقود المبادلة

تُعد عقود المبادلة (Swaps) من أكثر المشتقات المالية استخداماً لدى الشركات والمؤسسات المالية لتبادل مجموعة من التدفقات النقدية المستقبلية مقابل مجموعة أخرى. وقد يحتفظ المشاركون في السوق بهذه العقود داخل الميزانية العمومية أو خارجها، كما أن أحجامها الضخمة كانت دائماً موضع اهتمام الجهات الرقابية والبنوك المركزية. وبالنظر إلى أن اتفاقية السعر الآجل (FRA) تقوم على تبادل تدفق نقدي واحد مقابل آخر، يمكن النظر إلى عقد المبادلة على أنه سلسلة من اتفاقيات FRA مترابطة. في هذه الدورة سنناقش النظريات المالية الأساسية والمفاهيم ذات الصلة بعقود المبادلة، مع التركيز على كيفية فهم بنيتها واستخداماتها العملية. كما سيتم شرح تسعير عقود المبادلة وتقييمها بصورة منهجية، مع توضيح ذلك عبر العديد من الأمثلة التطبيقية. بعد ذلك نتناول أنواعاً متعددة من عقود المبادلة، بما في ذلك مبادلات أسعار الفائدة (بما يشمل المبادلات الآجلة ومبادلات مؤشر الليلة الواحدة OIS)، ومبادلات الأسهم، ومبادلات العملات المتقاطعة (Cross-Currency)، ومبادلات الكوانتو (Quanto)، ومبادلات التخلف عن السداد الائتماني (Credit Default Swaps - CDS)، ومبادلات الأصول (Asset Swaps). وتتطرق الدورة أيضاً إلى سياق السوق بعد أزمة 2008، والمشكلات المرتبطة بمؤشر ليبور (LIBOR)، والتحول من مبادلات مبنية على ليبور إلى مبادلات مبنية على OIS. كما تُلقي نظرة على قضايا التسوية النقدية في مبادلات الأسهم، وتقدم لمحة عن مبادلات الكوانتو، إلى جانب التعريف بمبادلات التخلف عن السداد الائتماني (CDS) ودورها في إدارة مخاطر الائتمان.

• فهم عقود المبادلة وتطبيقاتها في التمويل.
• تعلّم كيفية تقييم عقود المبادلة باعتبارها مجموع القيمة الحالية لذراعي المبادلة.
• فهم مبادلة أسعار الفائدة وفارق المبادلة ومدفوعات كل من الذراعين.
• فهم أزمة 2008 ومشكلة ليبور والتحول من مبادلات مبنية على ليبور إلى مبادلات OIS.
• فهم مبادلات الأسهم وقضايا المبادلات ذات التسوية النقدية وإلقاء نظرة على مبادلات الكوانتو.

• مهارات متوسطة في Microsoft Excel (استخدام Solver وغيرها).
• أساسيات الاحتمالات.
• أساسيات التفاضل والتكامل.
• بعض المعرفة بأسواق الأسهم.
• معرفة بأساسيات أدوات الدخل الثابت.