عن الدورة
تُتخذ كثير من أهم القرارات المالية في عالم الأعمال في ظل عدم اليقين. تمثل هذه الدورة الجزء الثاني من سلسلة «أسس التمويل الحديث»، ضمن برنامج MicroMasters® في التمويل، وتهدف إلى تزويدك بالأساس العلمي لاتخاذ قرارات مالية رشيدة عندما تكون النتائج غير مؤكدة. تبني الدورة على مجموعة المبادئ الجوهرية التي تم تقديمها في الجزء الأول، وتواصل تطوير إطار عمل قوي وعام لاتخاذ القرارات المالية في الشركات وكذلك في التخطيط المالي الشخصي. ستتعرف على الأوراق المالية المشتقة (مثل العقود الآجلة والخيارات)، وعلى نماذج تقييمها وكيفية تسعيرها وربطها بالمخاطر والعوائد المتوقعة. كما تناقش الدورة قرار هيكل رأس المال داخل الشركات: كيف تختار الشركة مزيج التمويل بين الدين وحقوق الملكية، وما أثر ذلك على قيمة الشركة والمخاطر. وتستكشف أيضاً التفاعل بين قرارات الاستثمار وقرارات التمويل، وكيف يؤثر كل منهما في الآخر عند تقييم المشاريع وإدارة رأس المال. في قلب عملية اتخاذ القرار المالي تقع «مشكلة التقييم»: كم تبلغ قيمة أصل مالي أو مشروع أو شركة، وكيف تتغير هذه القيمة مع تغير الافتراضات والمخاطر. من خلال هذا المنظور، ستتعلم أدوات تحليل المخاطر، ومفاهيم بناء المحافظ الاستثمارية وتحسينها، وربط العائد بالمخاطر ضمن نماذج مثل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)، بما يدعم قرارات استثمار وتمويل أكثر اتساقاً وموضوعية.
ماذا ستتعلم
- تقييم العقود الآجلة (Futures) والعقود المستقبلية (Forwards) والخيارات (Options)
- تحسين المحافظ الاستثمارية ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)
- اتخاذ قرارات هيكل رأس المال داخل الشركة
- فهم التفاعل بين قرارات الاستثمار وقرارات التمويل
المتطلبات المسبقة
- 15.415.1x أسس التمويل الحديث 1
- الاحتمالات والإحصاء (مستوى جامعي)
- التفاضل والتكامل (مستوى جامعي)
المدرسون
Leonid Kogan
Nippon Telegraph & Telephone Professor of Management and a Professor of Finance
Jiang Wang
Mizuho Financial Group Professor and a Professor of Finance, Sloan School of Management
Egor Matveyev
Executive Director of MicroMasters Program in Finance