العقود الآجلة والمستقبلية

تلعب العقود الآجلة (Forwards) والعقود المستقبلية (Futures) دوراً بالغ الأهمية في عالم التمويل والاستثمار المعاصر. ويستخدمها على نطاق واسع المستثمرون طويلو الأجل، والمضاربون، وأطراف التحوط، لأنها تتيح للمشاركين في السوق بناء مراكز كبيرة بتأثير أقل على السوق وبتكاليف معاملات أدنى. في كثير من الحالات تكون عقود الآجل والمستقبل أكثر سيولة من الأوراق المالية أو السلع الأساسية التي تستند إليها، وقد تتداول أحجاماً تفوق أحجام تداول الأسواق الأساسية نفسها. لذلك تُعد هذه الأدوات محورية لفهم كيفية انتقال التسعير بين السوق الفوري وسوق المشتقات، وكيفية إدارة المخاطر بكفاءة. في هذه الدورة «العقود الآجلة والمستقبلية»، ستتم مناقشة النظريات والمفاهيم المالية الأساسية المرتبطة بالموضوع، مع شرح العلاقة بين عقود الآجل والمستقبل والأصل الأساسي (Underlying). كما ستتم مراجعة مفاهيم مؤثرة في التسعير مثل تكلفة الحمل (Cost of Carry)، وتكاليف النقل، والتخزين، وعوامل الملاءمة/المنفعة (Convenience) التي ينبغي إدراجها عند تقييم هذه العقود، خصوصاً في السلع المادية. ستتعرف أيضاً على أعراف السوق ومواصفات العقود، وآليات التداول والهامش (Margin)، وكيفية تطبيق هذه الأدوات على السلع مثل القمح والنفط، وعلى الأوراق المالية مثل أسعار الفائدة والعملات والأسهم. وتهدف الدورة إلى بناء فهم عملي شامل للتسعير والاستخدامات والاستراتيجيات الشائعة، بما يدعم قرارات الاستثمار والتحوط وإدارة المخاطر في بيئات سوقية مختلفة.

• شرح العقود الآجلة والعقود المستقبلية وتطبيقاتها في التمويل.
• فهم تسعير العقود الآجلة والمستقبلية ومفاهيم مثل سعر الفائدة وتكلفة الحمل والتخزين ورسوم/علاوة الملاءمة.
• فهم سعر الفائدة الآجل وتقنية بناء منحنى العائد بطريقة الاستدلال المتتابع (Bootstrapping).
• تطبيق العقود الآجلة والمستقبلية على السلع المادية مثل القمح والنفط وعلى الأوراق المالية مثل أسعار الفائدة والعملات والأسهم.
• فهم تداول العقود الآجلة والمستقبلية وآلية الهامش ومواصفات العقود.

• مهارات متوسطة في Microsoft Excel (استخدام Solver وغيرها).
• أساسيات الاحتمالات.
• أساسيات التفاضل والتكامل.