تحليل التدفقات النقدية الحرة

في هذه الدورة، سيبدأ المتعلمون بتطبيق الدروس والمفاهيم التي اكتسبوها من مقرر «مقدمة في التمويل المؤسسي» أثناء الانتقال إلى مناقشة أساسيات تقييم الشركات. ستتعرف على المنطق الذي يقوم عليه تقييم الشركة، وكيف يمكن تحويل البيانات المالية والتوقعات التشغيلية إلى تقدير لقيمة المنشأة. باتباع إرشادات الأستاذ وولفنزون، ستتعلم كيف تُطبَّق طريقة التدفقات النقدية الحرة (Free Cash Flow) في تقييم الشركات، مع التركيز على منهج خصم التدفقات النقدية على مستوى المنشأة (Enterprise Discounted Cash Flow). ستتدرّب على كيفية احتساب التدفقات النقدية الحرة انطلاقاً من عناصر القوائم المالية، ثم كيفية إسقاطها (توقعها) عبر سنوات مستقبلية بطريقة منهجية. كما تغطي الدورة أسلوباً شائعاً آخر للتقييم وهو «التقييم باستخدام المضاعفات»، حيث ستتعلم كيفية استخدام مضاعفات السوق للمقارنة بين الشركات واستخلاص قيمة تقريبية، ومتى يكون هذا الأسلوب مناسباً وكيفية تفسير نتائجه. وخلال الدورة، ستقوم ببناء نماذج عملية على برنامج Excel لتقييم الشركات عبر أنشطة تطبيقية (Hands-on). ستساعدك هذه الأنشطة على ربط المفاهيم النظرية بالتطبيق العملي، وفهم خطوات إعداد نموذج تقييم متكامل، بما في ذلك تقدير القيمة المتبقية (Residual/Terminal Value) وتجميع مخرجات النموذج للوصول إلى قيمة الشركة.

• تقييم شركة باستخدام منهج خصم التدفقات النقدية على مستوى المنشأة (Enterprise DCF)
• توقع التدفقات النقدية للشركة
• حساب القيمة المتبقية (Residual Value)
• تقييم شركة باستخدام مضاعفات التقييم

• الإلمام بالمفاهيم الأساسية في المحاسبة
• امتلاك مهارات أساسية في Microsoft Excel (أو ما يعادله)
• إكمال مقرر «مقدمة في التمويل المؤسسي»