تكلفة رأس المال

تبدأ هذه الدورة باستعراض العلاقة بين تكلفة رأس المال بالنسبة للشركة وبين المخاطر والعوائد المتوقعة للمستثمرين عبر الأنواع المختلفة من الأوراق المالية التي تصدرها الشركات. ستتعرف على كيفية انعكاس مستوى المخاطر على العائد المطلوب من المستثمرين، وكيف يُترجم ذلك إلى تكلفة تمويل تتحملها الشركة عند اختيارها بين أدوات تمويل متعددة. سنناقش المفاضلات التي يوازن بينها المُصدرون عند تقييم التكلفة النسبية لأنواع رأس المال المختلفة مقابل مستوى المخاطر التي قد تضيفها هذه الخيارات إلى الشركة، وذلك في سياق السعي إلى تحسين هيكل رأس المال. كما ستتعلم كيف تؤثر قرارات المزج بين الدين وحقوق الملكية على تكلفة التمويل الإجمالية وعلى مرونة الشركة وقدرتها على تحمل التقلبات. تغطي الدورة أيضاً كيفية حساب تكلفة رأس مال الدين بعد الضريبة لكلٍ من الدين التقليدي (Straight Debt) والدين القابل للتحويل (Convertible Debt)، اعتماداً على معدلات الاقتراض الحالية في السوق. إضافة إلى ذلك، ستتعلم طرق حساب تكلفة رأس مال حقوق الملكية باستخدام منهج خصم توزيعات الأرباح (Dividend Discount Approach) وكذلك نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). وفي الختام، تتناول الدورة بعض الإشكالات المحتملة المرتبطة بتقدير تكلفة حقوق الملكية عبر نموذج CAPM، وكيف يمكن أن تؤثر الافتراضات والمدخلات المستخدمة في النموذج على النتائج، وما يعنيه ذلك عند استخدام هذه التقديرات في قرارات التمويل والتقييم داخل الشركات.

• العوامل المؤثرة في تكلفة رأس المال
• تكلفة رأس مال الدين
• تكلفة الدين القابل للتحويل
• تكلفة رأس مال حقوق الملكية
• آثار تكلفة رأس المال على قرارات الشركات والتمويل

• مهارات أساسية في برنامج مايكروسوفت إكسل
• إلمام عام بالأدوات المالية والأسواق
• أساسيات نظرية الاحتمالات