مقدمة في التدفقات النقدية: النمذجة والتنبؤ

يمكن حساب التدفق النقدي بطريقتين: الطريقة المباشرة والطريقة غير المباشرة، ومع ذلك تكون النتيجة النهائية واحدة. وتساعد هذه الدورة على فهم قائمة التدفقات النقدية وأهميتها في تقييم السيولة والصحة المالية العامة للمنشأة، وكيفية قراءة مكوناتها وتحليلها عبر سيناريوهات مختلفة. يُعرَّف التدفق النقدي (Cash Flow) بأنه صافي النقد وما يعادله الذي يدخل إلى الشركة ويخرج منها خلال فترة معينة. أما التدفق النقدي الحر (Free Cash Flow) فهو مقدار النقد المتولد من العمليات التشغيلية بعد سداد النفقات الرأسمالية والمصروفات التشغيلية. ويُقاس التدفق النقدي الحر بطريقتين رئيسيتين: التدفق النقدي الحر للمنشأة (FCFF) والتدفق النقدي الحر لحقوق الملكية (FCFE). يشير التدفق النقدي الحر للمنشأة (FCFF) إلى النقد المتاح لدى مالكي المنشأة لسداد مستثمريها، أي كلٍّ من حملة الأسهم والمقرضين. بينما يمثل التدفق النقدي الحر لحقوق الملكية (FCFE) مقدار النقد الحر الذي يمكن توزيعه على مساهمي حقوق الملكية فقط. كما تتناول الدورة بنود التدفقات النقدية الرئيسية: التدفقات من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية، وأهمية كل بند في التحليل المالي. وتغطي أيضاً أساليب قياس السيولة قصيرة الأجل وطويلة الأجل، والفرق بين القوائم المالية المعدّة على أساس الاستحقاق والقوائم القائمة على الأساس النقدي. وفي الختام، يتم التركيز على التنبؤ بميزانية النقد (Cash Budget) لدعم التخطيط واتخاذ القرار.

• فهم قائمة التدفقات النقدية وأهميتها في تحليل السيولة وتقييم الصحة المالية العامة للمنشأة
• التعرّف إلى بنود التدفقات النقدية: التشغيلية والاستثمارية والتمويلية وأهمية كل بند
• فهم أهمية توافر التدفق النقدي الحر للمنشأة ودوره في وضع الاستراتيجيات والتخطيط المستقبلي، إلى جانب كيفية إعداد قائمة التدفقات النقدية
• التعرّف إلى التقنيات المستخدمة لقياس السيولة قصيرة الأجل وطويلة الأجل، والتمييز بين القوائم على أساس الاستحقاق والقوائم على الأساس النقدي
• فهم كيفية التنبؤ بميزانية النقد (Cash Budget)