هيكلة صفقات الاندماج والاستحواذ

تعرّف بدقة على كيفية ولماذا تتشكل صفقات الاندماج والاستحواذ بطرق مختلفة، وكيفية تحديد هيكل رأس المال الأمثل لكل صفقة تشارك فيها. يركّز هذا المقرر على الجوانب العملية لهيكلة الصفقات، بدءاً من فهم المنطق الذي يجمع الأطراف ويحدد شكل الصفقة، وصولاً إلى العناصر القانونية والضريبية والمحاسبية التي تضمن تنفيذها بشكل صحيح. سنستعرض مجموعة المستندات المؤسسية المستخدمة في عملية الاندماج والاستحواذ، مع توضيح دور كل مستند والغرض منه، بما في ذلك فهم وظيفة «خطاب الارتباط/التكليف» (Engagement Letter) ولماذا يُعد أساسياً في تنظيم العلاقة بين الأطراف والمستشارين. كما سنتناول الهياكل القانونية الثلاثة الرئيسية لصفقات الاندماج والاستحواذ، مع شرح الفروق بين الاندماج المثلثي (Triangular) والاندماج المثلثي العكسي (Reverse Triangular) وما يترتب على كل منهما من آثار تنظيمية وتنفيذية. بعد ذلك، ستتعلم الفرق بين شراء الأسهم (Stock Purchase) وشراء الأصول (Asset Purchase)، ومتى يُفضَّل كل خيار، وكيف تؤثر الاعتبارات الضريبية على اختيار هيكل الصفقة. كما سنشرح مفهوم «الصفقات المعفاة ضريبياً» (Tax-free Deals) وما المقصود بها وكيف يمكن إنجازها وفق الشروط ذات الصلة. ويختتم المقرر بتكوين فهم واضح لقواعد المحاسبة ذات الصلة بصفقات الاندماج والاستحواذ، والتعرّف إلى فئات الهيكلة المتقدمة. هذا المقرر جزء من برنامج الشهادة المهنية الشهير في الاندماجات والاستحواذات (Mergers & Acquisitions Professional Certificate) المقدم من معهد نيويورك للتمويل.

• نظرة عامة على مستندات الاندماج والاستحواذ والهياكل القانونية
• فهم الاندماجات المثلثية والاعتبارات الضريبية للصفقات المختلفة
• التعرّف إلى الصفقات المعفاة ضريبياً
• فهم القواعد المحاسبية وخطاب النوايا (Letter of Intent)
• التعرّف إلى بنود الإيرن آوت (Earnout) وشهادات الأمل (Hope certificates) والمقابل المشروط (Contingent Considerations)
• استكشاف أساليب الهيكلة المتقدمة لصفقات الاندماج والاستحواذ